公司主席鄭育龍「早着先機」，快一步在內地註冊「蠟筆小新」之名，令日本漫畫公司啞口無言。

財經八卦陣

騎呢民企逐隻捉

2013年02月14日 ~~ 第1197期 香港《壹周刊》

農曆新年，大家說話做事都想拿個好意頭。講到意頭，上市公司改名時同樣花盡心思，希望改個好名，順風順水，而去年就有五十七間上市公司更改公司名稱。
眾多上市公司中，以近年上市的一眾民企最有「創意」。但名號改得漂亮，細看之下，卻不乏魚目混珠者。本刊為你捉出四隻民企，讓散戶認清他們的「騎呢」真面目。

山寨版「蠟筆小新」

講到改名，作為國內第二大果凍產品生產商的蠟筆小新休閒食品，最識「抽水」，旗下主打果凍品牌以「蠟筆小新」為名，與日本著名卡通人物蠟筆小新「同名同姓」，但原來非同一個「人」！這「嘜頭」的果凍佔公司總收入超過八成。公司○五年曾以蠟筆小新之名在新加坡上市，後因流通量偏低，於一○年四月私有化退市，至一一年底再來港上市。初時叫做中國休閒食品，到去年七月才「回復真身」，改名為蠟筆小新食品。
其實，這個「山寨版」小新已在內地「攞正牌」。○五及○七年，擁有漫畫蠟筆小新版權的日本雙葉株式會社，曾向內地商標局投訴，要求推翻這間內地「蠟筆小新」的商標註冊，但最終因其沒有使用小新肖像，而且早過雙葉株式會社在內地註冊該名，投訴不被接納。
去年九月，蠟筆小新「食髓知味」，再玩卡通概念，今次就無咁「賴貓」，取得正牌「憤怒鳥」的中國版權，用來做糖果及 啫喱，股價即由二元四角升至四元。執董鄭育煥聲稱產品推出兩個月，一度賣斷市。可惜，公司不能改名為「憤怒鳥」，否則股價一定再振翅高飛。


蠟筆小新休閒食品的產品只使用「蠟筆小新」名字，並無用其肖像。

蠟筆小新食品（ 1262）

上市日期︰ 9/12/2011
市值︰$45億
股價︰$4.01^
盈利︰$1.6億（ 2012年中期）
市盈率︰ 13倍
^截至二月八日收市

股東來去如風

兩度被福布斯評為「中國最具潛力企業」的太陽能股順風光電，名號十分「好意頭」，但公司的發展卻毫不「順風順水」。去年底，公司被證監會點名批評股權高度集中，更離譜是，過去一年，主要股東頻頻「洗牌」，可說是「來去如風」。
先是去年三月，董事兼總經理魯建清辭職，到了六月，公司上市未夠一年，主要股東王一春即向「街外人」顧佳 瑨出售一成五權益。最離奇是，同年十一月，大股東湯國強先向上海做地產出身的鄭建明悉售三成持股，「轉頭」卻掃入顧佳 瑨手上的股權，轉來轉去，小股東「眼都花」。但「仲未完」，十二月再有主要股東「賣股」出走，而最新一「劑」在本月初，一名執董及非執董「劈炮」。
股東「走夾唔抖」，公司股價亦如坐過山車。順風光電從事製造及銷售太陽能電池及組件，一一年七月上市後，由一元跌至去年十月的一毫七仙。下半年，市場「翻兜」太陽能股，股價始見「家鄉」。但公司上月卻發盈警，指要對存貨、應收款及生產設備進行減值及撥備，隨時「白做」！為撲水，公司發行約四億五千萬元的可換股債券，換股價僅$0.214，較現價折讓超過八成，並由大股東鄭建明接貨。究竟是「益佢」還是「豬頭骨」，只有他最清楚！




生產太陽能組件的順風光電去年的股東、管理層「車輪轉」，上月更發盈警，發展毫不「順風」。（林志謙攝）

順風光電（ 1165）

上市日期︰ 13/7/2011
市值︰$18億
股價︰$1.18
盈利︰蝕￥ 478萬﹙ 2012年中期﹚
市盈率︰ 23倍

客棧「白做」得個桔

經營酒店業務的朸濬國際，相信沒幾個散戶會讀其公司名。翻查字典，「朸」字讀音「力」，意指木的紋理；「濬」字的音、義等同「浚」，解作疏通。根據公司解釋，「朸」以木為邊，比喻作古代客棧；「濬」帶水，寄語生意川流不息。公司英文譯名叫 Legend，讀音貼近中文名，取名相當「花巧」。
名字難讀，年報同樣費解。公司主打酒店營運和顧問服務，目前擁有五間自營酒店，取名「悅來客棧」，位於深圳及福建泉州等城市。根據一二年中期報告，公司做三千二百萬元生意，盈利八百三十萬，但應收賬卻多達三千萬元，其中二千萬已「逾期但並無減值」，公司解釋因客戶往績良好兼信貸穩健，無須減值撥備。但如果客戶財政良好，又怎會「拖數」？如果最後變成爛賬，公司變相「白做」！公司大股東兼主席方文，在英國名牌學府倫敦大學取得建築學碩士，不過似乎管數「麻麻」，事關他曾擔任股東的「盈的設計」，○三年因無法償還債務而被清盤。




朸濬旗下酒店主要取名「悅來客棧」，部分由商廈改裝，平均房租不用二百元人民幣，價錢屬中下。

朸濬國際（ 8160）

上市日期︰ 15/7/2011（創業板）
市值︰$3.9億
股價︰$2.2
盈利︰$835萬（ 2012年中期）
市盈率︰ 16倍

伽瑪射線穿不透

中國伽瑪業務涵括證券、地產、科技及稀土加工，業務複雜，令人看不透。（廖健昌攝）

○九年，原從事物業及證券投資的細價股上海策略突然「撈過界」，斥資四千四百萬元，收購山東一間利用伽瑪射線技術為食品殺菌及醫療產品消毒的公司，改名做中國伽瑪集團。不過，散戶「齋睇名」，未必了解其業務。事關公司一一年五月再用三億八千萬元人民幣，收購一家稀土冶煉及加工企業，變身「資源股」，消息一度刺激股價由兩毫子彈升至三毫二仙，但很快便打回原形。
登入公司網頁，發現網頁僅作發布消息用途，公司背景及業務簡介樣樣欠奉。市值僅四億的中國伽瑪集團，業務「百足咁多爪」，只怕出動出名穿透力強的伽瑪射線，都未必睇得通透。 

中國伽瑪集團（ 164）

上市日期︰ 26/1/1973
市值︰$4億
股價︰$0.116
盈利︰蝕$9,250萬（ 2012年中期）
市盈率︰ N.A

中字頭≠國企

在港上市的逾一千五百隻股票（包括主板和創業板）中，以「中國」開頭的公司名共有一百八十隻。不過，散戶不要看到「中字頭」，就以為該公司是國企或央企，有「阿爺」撐腰，因為當中不少其實是如假包換的民企。
「中字頭」公司「氾濫」，皆因中港兩地對企業名稱的限制各有不同。根據中國《企業名稱登記管理規定》，只有全國性公司、國務院或其授權機關批准的大型企業，又或者國家工商行政管理局核准的個別企業，才可在企業名稱中使用「中國」、「中華」或「國際」的字眼。相反，內地企業來港註冊成立公司，則「自由」得多。公司名稱無需要與其規模有任何關係，就算是「蚊型」公司亦可以包含「國際」、「環球」、「中國」等字眼。
事實上，最近「出事」的民企股不乏「中字頭」，如中國綠色食品（ 904）和中國金屬再生資源（ 773）等。早前被踢爆懷疑造數而停牌的民企股中國森林（ 930），聽落似國企，但其註冊成立地其實是開曼群島，旗下兩間於中國註冊、有實質業務的附屬公司，分別叫成都億尚和昆明錦德，沒有「中國」字眼。不過，本港法例規定，香港公司的名稱若令人以為公司與中國政府或其任何部門有聯繫，須先獲得行政長官的批准。觀乎近年「中字頭」民企股排山倒海出事，相信特首並無行使其「權力」！


中國森林「聽落」很厲害，公司聲稱擁有十七萬公頃森林的林木權，後捲入造數風波而停牌。圖為○九年上市時，主席李國昌（右）贈送一幅「森林」予港交所。（《蘋果日報》圖片）


在福建廈門起家的民企中國綠色食品亦以「中字頭」自居，早前被美林證券及本刊踢爆其涉嫌誇大銷售。（廖健昌攝）

撰文：黃捷
插圖：劉志誠